(شبكة أجيال)- سحب المستثمرون مبلغ 50 مليار دولار من صناديق سندات الأسواق الناشئة هذا العام في أحدث علامة على تأثير التشديد الحاد في السياسة النقدية في الاقتصادات المتقدمة والحرب في أوكرانيا إلى الهروب من فئة الأصول.
وأظهرت البيانات التي جمعتها "جي بي مورجان" أن التدفقات الخارجة الصافية من صناديق الدخل الثابت بالأسواق الناشئة هي الأشد منذ 17 عاماً على الأقل، وهي أسوأ بكثير مما تم تسجيله خلال نوبة القلق الشديد بشأن الاقتصاد الصيني في عام 2015.
ووصف ماركو رويجر مدير محفظة الأسواق الناشئة في "ويليام بلير" المؤسسة المتخصصة في الخدمات المصرفية والاستثمارية: "لقد كان دراماتيكياً للغاية"، مضيفاً أن مزيج التضخم العالمي المرتفع، وتشديد السياسة النقدية للبنك المركزي، والغزو الروسي لأوكرانيا قد بلغ ذروته في "عاصفة مثالية" للأسواق الناشئة.
وأدى التحول القوي بعيداً عن سندات الأسواق الناشئة، والتي تعتبر عادة أكثر خطورة من نظيراتها في الأسواق المتقدمة، إلى انخفاض الأسعار بشكل حاد هذا العام.
وحقق المؤشر القياسي للسندات السيادية للأسواق الناشئة المقومة بالدولار، "JPMorgan EMBI Global Diversified" عوائد إجمالية تقل عن 18.6% في عام 2022، ما جعله في طريقه لتحقيق أسوأ أداء سنوي له على الإطلاق.
وكانت الأسواق الناشئة تعاني بالفعل بشكل غير متناسب من ضغوط الموارد المالية وسط جائحة فيروس كورونا حتى قبل أن تضرب الرياح المعاكسة هذا العام.
وارتفع معدل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام وفي طريقها نحو المزيد من الارتفاعات في المستقبل القريب، وهو ما يمثل ظروفا سامة بشكل خاص للأسواق الناشئة ، لأنها زادت من العوائد الثابتة التي يمكن للمستثمرين جنيها من امتلاك ديون أمريكية شديدة الأمان، ما أدى إلى تآكل بعض جاذبية السندات المباعة من قبل مُصدِرون ذوو ملفات ائتمانية أضعف.
ويشعر بعض المستثمرين بالقلق من أن تشديد السياسة النقدية للولايات المتحدة والضغط الاقتصادي المتزايد في الأسواق الكبيرة الأخرى مثل ألمانيا وإيطاليا قد زاد من مخاطر حدوث انكماش اقتصادي واسع النطاق.
مترجم لشبكة أجيال الإذاعية
